11月18日，申万宏源2026成本市集投资年会举行。申万宏源党委布告、董事长刘健在主论坛致开幕辞，申万宏源首席经济学家赵伟、A股策略首席分析师父静涛等围绕2026年中国经济与成本市集走势张开深度解读现金万博manbext体育官网app平台，提议“向阅兵要红利”“上升行情两段论”等核心不雅点，为来岁投资标的勾画显明蓝图。
刘健示意，2026年是“十五五”开启之年，中国经济和成本市集皆将插足高质料发展的新阶段，要以“三新”理念把脉“十五五”技术投资新机遇：一是新身分体系将激活经济增长新引擎；二是新轨制体系正重塑成本市集新方法；三是新职业体系将掀开投资器具新空间。
赵伟示意，2025年是信心“走出谷底”的一年，2026年将是阅兵与发展“全面发力”之年，揣摸经济将呈现非典型复苏，带动盈利改善。
瞻望2026年，赵伟的核心不雅点是“向阅兵要红利”。其包括三层含义：阅兵程度的加速，酝酿着精深的期间机遇；短期扩内需战术，或将在中长久阅兵框架下合手续加强；期间“红利”的广度、深度和强度，也与阅兵细腻相干。
傅静涛提议“上升行情两段论”的核心不雅点：2025年的科技结构行情为“上升行情1.0”阶段，2026年春季或达阶段性高点；2026年下半年有望初始全面行情，组成“上升行情2.0”阶段。
在傅静涛看来，“1.0”阶段可能在2026年春季达到岑岭。现时，AI产业趋势还有纵深，但A股AI产业链股价已处于长久低性价比区域。这酷似2014岁首的创业板、2018岁首的食物饮料和2021岁首的新动力。历史上，频繁需经验季度级别的退换，再陆续产业趋势行情。
关于“2.0”阶段，傅静涛预测2026年中游制造供给出清陈迹明确，产能造成增速将低于需求增速核心，从下到上选股胜率提高。2026年年中“战术底”考证时，全面行情有望初始，且全年盈利可能出现两个“五年以来第一次”：五年以来第一次全A两非（剔除金融、石油石化后的一齐A股）盈利能力灵验反弹；五年以来第一次全A两非归母净利润完好意思两位数增长，揣摸2026年全A两非归母净利润同比增速达14%。
行业格调方面，傅静涛瞻望2026年节拍如下：“1.0”阶段已处于高位区域，2026年春季前科技成长至少还有一波契机，“1.0”至“2.0”的过渡阶段，高股息防患或占优；“2.0”阶段将“周期搭台现金万博manbext体育官网app平台，成长唱戏”，周期引颈指数冲破后，科技产业趋势和制造业天下影响力提高将成干线。三大结构陈迹值得温雅，分散是复苏往还（基础化工、工业金属等）、科技产业趋势（AI产业链、东说念主形机器东说念主等）和制造业影响力提高（化工、工程机械等）。